• 星河商置:摘牌新三板 加速向外擴張

    地產 > | Time Weekly - 2019-07-30 04:07:57 來源:時代周報
  • [摘要] 事實上,在不足三年的上市期內,星河商置并未在新三板中分享到市場紅利。根據財報,2018年,星河商置的營收相較上市前的2015年,僅增加5500萬元。

    時代周報記者 蔡穎 發自廣州

    上市不足三年,星河商置便擬從新三板摘牌。

    7月24日,星河商置發布公告表示,因公司發展需求并結合自身情況,擬申請公司股票在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌。自7月25日開始停牌,最晚恢復轉讓日為2019 年10月24日。

    有媒體報道,星河商置在退出新三板之后,計劃轉板上市。

    時代周報記者就此次事項采訪星河商置相關人士,對方稱事件敏感,目前沒有太多可以透露的消息。

    記者致電星河商置董秘辦,相關工作人員以記者撥錯電話為理由匆匆掛掉了電話。

    事實上,在不足三年的上市期內,星河商置并未在新三板中分享到市場紅利。根據財報,2018年,星河商置的營收相較上市前的2015年,僅增加5500萬元。

    然而,盡管營收增速放緩,但星河商置仍在不斷加快異地擴張步伐。

    7月14日,星河商置與博能控股集團簽署戰略合作協議,據此,南昌商聯中心項目購物中心部分將引入星河COCO Park作為商業主體,而這也是COCO Park首次進行品牌對外輸出。根據官網消息,星河商置管理規模超200萬平方米。

    摘牌新三板

    星河商置是深圳本土房企星河控股集團旗下商業地產管理運營平臺,其于2004年組建,主要經營商業地產、酒店旅游、影院投資管理。

    2016年12月2日,星河商置在新三板掛牌,意味著這家深圳商業地產運營企業正式獲得資本市場的入場券。上市前夕,根據公告顯示,星河商置2015年度營業收入為2.62億元、凈利潤為2523.75萬元。接近三年的上市之旅并未讓星河商置營收規模有所突破。根據財報,2018年,星河實現營業收入 3.17億元,較2015年同期僅增長5500萬元,凈利潤 7898.68 萬元,較2015年增長5374.93萬元。

    蘇寧金融研究院高級研究員陳嘉寧向時代周報記者表示,新三板交易活躍度較低,對于上市企業來說,審核標準較低,但與此同時,投資者的入場門檻較高,在500萬元左右,這就造成整個新三板的流動性較差,沒有太多交易量,融資環境不太樂觀,企業轉板上市也是情理之中。

    時代周報記者查閱東方財富網,星河商置的最新交易日期還停留在2017年11月23日。

    在接近三年的上市期間內,星河商置的融資能力也在不斷下滑。財報顯示,2016―2018年籌資活動產生的現金流量凈額為2352萬元、24萬元、0元,其中2016年與2017年,星河商置分別收到股東投資款 3809.67 萬元以及24萬元,此外再無其他籌資活動。

    值得注意的是,就在今年2月14日,星河商置發布公告宣布,公司將其持有的深圳市星河趣匯創新發展有限公司 100%的股權轉讓給星河置業集團有限公司,因標的公司 2018 年 12 月 31 日的凈資產為負,經交易雙方協商,公司擬以 1 元出售持有的標的公司 100%股權。

    根據天眼查信息,星河置業集團與星河商置的實際控股人都為星河控股集團董事長黃楚龍。陳嘉寧向時代周報記者表示,將股權在集團內各個公司之間轉讓,屬于騰挪資產的方式,將負資產剝離,有利于企業上市。

    盡管星河商置鮮少有融資活動,但整個星河控股集團在資本市場仍動作頻頻。5月16日,由星河控股集團作為實際發行人的“平安匯通―星河麗?思卡爾頓酒店資產支持專項計劃計劃在深交所掛牌。

    根據公告,該CMBS專項計劃將以深圳星河麗思卡爾頓酒店未來12年營業收入作為基礎資產,發行規模為22.11億元,最終利率為5.10%。

    星河商置版圖

    近年來,星河商置一直以輕資產模式加快商業地產的異地復制,其中星河COCOPark、星河COCOCity成為對外擴張的重要商業品牌。

    7月14日,星河商置與博能控股集團簽署戰略合作協議,星河COCO Park首次對外輸出。據了解,目前南昌星河COCO Park建筑主體已完工,預計明年亮相。

    根據財報,2018 年新簽汕尾星河 COCO City 項目、鄂爾多斯青銅器廣場項目,截至報告期末,公司服務面積超 230 萬平方米,項目遍及深圳、廣州、惠州、普寧為代表的珠三角,以及常州、恩施為代表的長三角,另外還有粵東、內蒙古、華中等區域。

    在商業地產之外,星河商置也在負責5家酒店板塊的運營管理,包括深圳星河麗思?卡爾頓酒店、常州星河萬麗酒店、深圳星河吉酒店、巽寮灣星河星溫泉度假酒店、深圳星河東山珍珠島酒店,管理客房數超1800間。

    事實上,星河商置是典型的輕資產運營商業管理服務企業,主要收入來源為持有商業物業的收租。星河商置2018年年報顯示,其商業經營管理收入占總營業收入的81.77%。服務期限超過十年的面積占比超85%。

    星河控股內部人士向時代周報記者表示,深圳福田星河COCO Park、深圳龍崗星河COCO Park、深圳龍華iCO 等商業資產項目在星河控股集團名下,而星河商置僅負責運營管理。截至2018年,星河商置流動資產占比高達 98.00%,無大額重資產。

    “輕資產運營模式的優點在于運營效率比較高,不需要太大的資本投入,但缺點在于門檻較低,如果是以簽約合作的形式,通常穩定性不足。”陳嘉寧向記者表示。

    除此之外,星河商置集團也在大力發展長租公寓業務。2017年11月14日,星河控股斥資150億元,打造全國首個整租社區“CCB建融家園·星河榮御”。旗下租賃公寓星河盟客,目前運營數量700間,預計至2020年公寓運營規模將達到2萬間。

    對于是否要轉板上市,星河商置并未給出明確回復。“如若上市,將控股集團的商業資產進行同一整合也將會是必備動作。” 一位業內分析人士向時代周報記者表示。

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